Dòng tiền trả nợ trái phiếu dự kiến tăng mạnh

Báo cáo của FiinGroup - Công ty chuyên cung cấp các dịch vụ tích hợp về dữ liệu tài chính, cho thấy, áp lực thanh toán trái phiếu doanh nghiệp đang gia tăng mạnh trong những tháng giữa năm 2026.

Dự kiến trong tháng 6, tổng giá trị gốc và lãi trái phiếu phải thanh toán trên toàn thị trường đạt khoảng 39,2 nghìn tỷ đồng, tăng 54,1% so với tháng 5.

Trước đó, trong tháng 5/2026, giá trị thanh toán trái phiếu doanh nghiệp ước khoảng 25,4 nghìn tỷ đồng, tăng 19,4% so với tháng trước và tăng 71,1% so với cùng kỳ năm 2025.

Dữ liệu cập nhật đến ngày 7/5/2026 cho thấy các tổ chức phát hành đã thanh toán khoảng 69,6 nghìn tỷ đồng tiền gốc và lãi trái phiếu từ đầu năm, tương đương 21,2% tổng nghĩa vụ thanh toán của cả năm.

FiinGroup ước tính từ nay đến cuối năm, tổng giá trị gốc và lãi trái phiếu doanh nghiệp phải thanh toán đạt khoảng 264 nghìn tỷ đồng, tăng 27,8% so với cùng kỳ. Trong đó, nhóm ngân hàng dự kiến chi trả khoảng 110,3 nghìn tỷ đồng, tăng 12,7%, còn nhóm bất động sản khoảng 118,9 nghìn tỷ đồng, tăng tới 48,6%.

Áp lực đáo hạn trái phiếu tiếp tục tập trung ở khu vực phi ngân hàng, đặc biệt là doanh nghiệp bất động sản. Riêng trong tháng 5, giá trị trái phiếu doanh nghiệp đến hạn của khối này ước đạt 16,8 nghìn tỷ đồng, tăng 8,1% so với tháng trước và gần gấp đôi cùng kỳ năm trước. Trong đó, lĩnh vực bất động sản chiếm khoảng 14,3 nghìn tỷ đồng, tương đương 85,4% tổng giá trị đáo hạn.

Tính chung phần còn lại của năm 2026, khối phi ngân hàng dự kiến có khoảng 141,9 nghìn tỷ đồng trái phiếu đến hạn, tăng 43,5% so với cùng kỳ. Riêng nhóm bất động sản chiếm khoảng 91,7 nghìn tỷ đồng, tương đương gần 65% tổng giá trị đáo hạn của khối này.

Ngoài áp lực trả nợ gốc, nghĩa vụ thanh toán lãi trái phiếu cũng đang gia tăng. Trong tháng 5, giá trị lãi trái phiếu của nhóm phi ngân hàng ước đạt 5,4 nghìn tỷ đồng, tăng 38,2% so với tháng trước và tăng 12,1% so với cùng kỳ. Trong đó, các doanh nghiệp bất động sản chiếm tỷ trọng lớn nhất với gần 3,2 nghìn tỷ đồng.